OSV（图片来源：HEA Energy）
在经历数年高景气周期后，中东海上支援船（OSV）市场正进入明显的阶段性调整期。近期地缘政治冲突升级扰乱了海上油气作业节奏，导致沙特阿拉伯、阿联酋及卡塔尔等主要市场出现短期停工、人员撤离及作业延期，区域OSV需求在2月至3月间出现显著下滑。
尽管4月后停火使部分海上作业逐步恢复，但整体船舶利用率仍低于历史平均水平。活跃钻井平台数量下降及项目延期持续压制OSV需求，多家运营商开始启用备用条款或要求降低日租金。与此同时，由于霍尔木兹海峡通行不确定性上升，船舶重新部署空间受限，进一步加剧了市场波动。
在战前预测中，Rystad Energy等机构预计中东OSV需求在2026年仍将保持个位数增长，主要依赖工程总承包（EPC）活动和国家石油公司（NOC）持续资本开支支撑。然而当前冲突持续时间的不确定性，使2026年需求面临显著下调风险。在最不利情景下，全年OSV需求可能较战前预测下降超过50%。
冲突的持续时间也将直接影响市场恢复路径。若冲突在短期内结束，市场有望在2026年恢复至战前水平；但若冲突延续，则可能导致2027年仍处于低活动周期，主要原因包括最终投资决策（FID）延迟、供应链受限及工程项目推迟。
从供给侧看，中东OSV船队结构性老化问题正在加剧。当前区域平均船龄已超过16年，船东普遍暂停扩张与更新计划。新造船无法有效进入区域市场，进一步延长老旧船舶服役周期。部分船东如HEA Energy与Milaha面临新船无法部署的现实约束，使得市场供给弹性下降。
区域市场表现呈现明显分化：
卡塔尔：急剧收缩
卡塔尔能源公司自2月下旬起两次宣布不可抗力事件，海上作业大幅减少。拉斯拉凡设施受影响后，海上作业自3月起阶段性暂停。自升式钻井平台数量预计由战前约20座下降至十余座，多个项目如North West Oil Field已将钻探计划推迟至2027年下半年。同时，租船市场出现明显降价或转为成本覆盖水平运行。
阿联酋：相对稳定但利润承压
阿联酋市场整体保持稳定，但部分承包商要求日费率下调约25%。船东则强调运营成本与保险费用因战争风险上升而增加，利润空间被压缩。然而长期来看，随着阿联酋产能扩张计划（至2027年500万桶/日）及海上电气化项目推进，市场中长期仍具支撑。
沙特阿拉伯：相对稳健
沙特市场整体稳定，未出现大规模取消订单，但部分钻井平台招标延期。原计划2026年下半年投产的7–9座新钻井平台招标已推迟，显示资本开支节奏趋于谨慎。
从工程端看，总价合同及里程碑付款结构在当前环境下进一步压缩承包商现金流。材料供应延误及海上施工中断导致项目执行节奏放缓。与此同时，GPS干扰等技术性风险正在影响部分海上安装作业安全性，进一步增加作业复杂度。
尽管短期市场出现明显停滞，但业内普遍认为这属于周期性调整而非结构性下行。当前OSV日租金虽仍高于历史平均水平，但在活动恢复后预计将趋于稳定。然而，运营成本上升趋势较为明确，包括船员成本、保险费用及燃料成本均呈上涨压力。
值得注意的是，本轮冲击正在加速中东OSV船东的区域多元化战略。部分企业已开始向非洲及欧洲市场扩展，例如Astro Offshore通过收购PSV及海工船舶进入西非市场，而PIF支持的Zamil Offshore则通过收购欧洲航运资产拓展国际业务。
未来几年，随着全球油气供应仍处结构性紧张状态，地中海、西非、澳大利亚及北海等区域海上活动有望增强。这将推动中东船东逐步从“单一中东市场依赖”转向“多区域布局”，并延伸至海上风电等相关能源服务领域。
